【導讀】新華網北京12月5日電 中共中央政治局5日召開會議，分析研究2015年經濟工作，釋放出明年我國經濟發展的一系列重要信號。

信號一：主動適應經濟發展新常態

    新常態是這次會議的一大主題詞。在分析明年經濟形勢時，會議強調，我國進入經濟發展新常態，經濟韌性好、潛力足、回旋空間大。會議同時指出，經濟發展新常態下出現的一些趨勢性變化使經濟社會發展面臨不少困難和挑戰。

解讀：

    何謂“新常態”？常態者，較長時期持續的一種發展狀態；新常態就是新確立的較長時間將持續的一種發展狀態。要真正理解這句話，我們要看習總是在什么情況下說的。習總第一次提及“新常態”是在2014年5月考察河南的行程中。當時，他說：“中國發展仍處于重要戰略機遇期，我們要增強信心，從當前我國經濟發展的階段性特征出發，適應新常態，保持戰略上的平常心態?！?/span>

    這個“新常態”是基于國際和國內兩個層面來說的。國內，經濟將長期處于深化體制改革、結構轉型、產業升級、區域經濟整合、調整經濟增長方式等一系變化和調整過程中，這個過程將持續較長周期。如此的結果是，經濟增長速度將放緩。國際，經濟全球化、世界多極化的趨勢在加速，世界政治、經濟甚至整個國際秩序都在進行著深刻變革，世界經濟也將長期維持不穩定的增長狀態中。兩者合在一起，中國經濟也必然較長時期面臨挑戰，同時中國經濟增速不可能再回到過去那種高耗能、高污染的高增長狀態下，經濟發展進入更重質量而非更重數量。

    我們再看上面對新常態的描述——“經濟韌性好、潛力足、回旋空間大”。為什么對新常態有這樣的注解？這是因為經過兩年的戰略布局、反復、經濟結構等一系列調整之后，我國經濟在數據上雖然還沒有顯現出足夠的活力，但相比2012年前的幾年的中國經濟，如今的韌性更好了。

    所謂韌性更好了，是指我國宏觀經濟政策空間一定程度地被打開了。譬如，貨幣政策方面逐漸有了更大的調整空間，包括降息和降準的空間。降息降準空間這一點，在美聯儲加息預期背景下，有極其重要的對沖作用（只愿剛剛的這次降息不會激起房價上漲，否則相當于透支這兩年的政策努力）。在地方債務方面，經過調整風險壓力也正在減小，這使得未來財政調整的空間也增加了。再加上，經過過去幾年的區域經濟調整，經濟內生活力正在增加。

    所謂潛力足，就是中國經濟經過轉型調整，特別是在中國推出“一路一帶”戰略后，正有越來越多國家和中國在經濟領域進行更加深入的合作。中國巨大的市場潛力和中國巨大的發展空間被逐漸融合在一起，與廣大國際合作伙伴的深入合作和中國自身所具備的實力，使得中國有足夠大的開發潛力，從而形成新一輪的國內和國際吸引。

    所謂回旋空間大，是指相比過去，我國經濟在與西方發達國家的博弈中更具主動性。譬如，在俄羅斯和西方交惡后，中國在能源供給方面獲得了更多好處。再譬如，中國這幾年經過產業升級和轉型，中國自給自足的能力更強了，對外部市場特別是西方發達國家的市場依賴在減弱?？陀^上，中國這幾年經濟內部回旋的余地大增。哪怕，西方真的像對待俄羅斯一樣對待中國，中國不但有更強大的反制手段，自己也能解決很多問題。在這方面，中國政策上和能力上都有更大的回旋空間。

     而結合當前內外局勢，宏觀政策定的仍然是穩字當頭，穩中求進。說白了，就是不出大的意外，繼續求穩、求進，穩中求進，在保持較快發展速度的情況下，加快經濟結構轉型和深化體制改革，加強民生保障和防控風險。

信號二：保持穩增長和調結構平衡

    會議強調，要保持穩增長和調結構平衡。同時，保持宏觀政策連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

解讀：

    穩增長和調結構什么關系？是互相依托關系。經濟增長穩不住，民生就成問題，國內國際信心都會打折扣，還如何能調好結構？如果不去調結構，增長能穩今天又如何穩明天，能穩明天又如何繼續穩后天？穩不是目的，穩后的可持續發展才是目的。要保持長期可持續的健康發展，必須調結構。調結構是當前穩增長的目標，穩增長是現在調結構的保障。這就是它們之間的邏輯關系。

    而保持宏觀政策連續性和穩定性，正是實現穩增長和調結構的手段，如果宏觀政策忽左忽右，缺乏連續性和穩定性，市場對政策摸不著頭腦、摸不準方向，大家又如何能穩下心調結構？如今之所以能實施積極的財政政策，最重要的原因就在于過去一系列的調整。由此可以預見，2015年中央政府會增加基礎設施的投資。至于穩健的貨幣政策，則是中央盡量淡化這次降息的影響，避免市場大幅形成降息和降準的預期。說白了，在作大幅降息決策時，中央部門應該明白在美聯儲政策沒動的時候動貨幣政策的負面作用，但迫于經濟增長和游說壓力，才實施了大幅降息的政策。這也客觀上體現了我們之前的擔心，希望之前降息的副作用不會過多體現，這樣我國宏觀經濟政策的調整空間就會更大一些。因為只有這樣，才能更大程度地激發市場的內生潛力。不過，這也并不代表明年不會降息和降準，特別是美聯儲如果加息，降息降準將是必然。

信號三：戰略性新興產業和服務業“雙支撐”

   步入新常態下的中國經濟，再靠以往大規模投資制造業和房地產業及外部需求，難以繼續維持健康增長。會議提出，逐步增強戰略性新興產業和服務業的支撐作用，著力推動傳統產業向中高端邁進，促進大眾創業、大眾創新，積極發現培育新增長點。

解讀：

    新常態要進行經濟結構轉型和產業升級，是要調整投資、消費和出口的結構比例，過去靠諸如房地產業帶動上下游50多個產業，大規模投資制造業發展出口業，都已經不能可持續地帶動中國經濟增長。原因也很簡單，房地產是因為房價過高導致投資需求下降以及中低收入者消費能力不足以維持房地產業的高增長，從而導致該行業不可能像過去那樣增長；至于出口，因為發達國家經濟增長放緩使得它們的市場需求增長大幅下降，如此通過大筆投資制造業以增加出口已不合時宜。

    在這種情況下，如何保持長期的可持續較高速發展呢？就需要提升新型戰略產業的發展、服務業的發展，通過提升新經濟和消費經濟在宏觀經濟中的占比，來加速經濟發展。而推動傳統產業向中高端邁進，則是提升產品的附加值以獲得更高的利潤收益。直白點說，就是創造新的經濟增長點。

    從上述政策中我們可以看出，諸如新興戰略產業、高端制造、消費服務業都是未來政策扶植和經濟發展方向，股市投資也應該向這些方向傾斜。

信號四：加快轉變農業發展方式

    會議提出，加快轉變農業發展方式，從主要追求產量增長和拼資源、拼消耗的粗放經營，向數量質量效益并重、注重提高競爭力、注重可持續的集約發展轉變。

解讀：

    過去，我國農業生產主要還是包產到戶下的粗放式經營，雖然糧食連年增產，但付出的代價也不小。譬如，原來我們東北產豆基地放棄了種植大豆。如今，我國糧食生產的各種資源要素已經非常緊繃，生態環境的壓力也非常大。

    應該說，未來向“數量質量”兵種發展，就是要通過提升單產和勞動生產率，來提升我國農業生產的競爭力。同時，通過采取一些技術手段，對緣由的酸化、鹽漬化的土壤進行土壤恢復和改良。另外就是建立農地的有序流轉，通過讓想種地的人種地，充分發揮集約的規模生產來提升農業單產。

信號五：優化經濟發展空間格局突出“三大重點”

    城鄉、區域發展不平衡是我國經濟中的突出問題。會議提出，要優化經濟發展空間格局，繼續實施區域總體發展戰略，推進“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶建設，積極穩妥推進城鎮化。

解讀：

    城鄉二元、區域發展不平衡是我國經濟的突出問題，也是我國經濟發展的未來空間，解決這些問題就是經濟增長。在進行城鄉互補的經營中，可以提升城鄉的協作能力，通過加速城市化來獲得更大的發展；區域發展不平衡，可以通過政策由發達地區帶動欠發達地區，讓發達地區更發達，讓欠發達地區逐漸追上來，經濟就能再發展一大塊。而這些，又可以通過我國內部區域經濟整合，和外部的區域整合戰略“一路一帶”結合在一起，這樣內玩一盤棋就可以互動起來，形成內外統合、區域協作的合力。

    從這些戰略中，我們可以看出各個區域的發展潛力和未來方向。譬如，中西部會因為“一路一帶”國際戰略的帶動，逐漸將中國東西內外貫通，形成內外需求的互動性投資貿易。這就是發展空間和發展機遇。

信號六：就業和扶貧加以特別重視

    新常態下，明年民生政策走向如何？會議提出，要更加注重保障基本民生，更加關注低收入群眾生活，更加重視社會大局穩定，特別要重視做好就業和扶貧工作。

解讀：

    “新常態”下經濟增長放緩是必然的，由于收入分配改革不會那么快見效，中低收入者是必然會受到影響的群體，也正是這個群體更需要幫助。在這種情況下，要維護社會穩定，就必須讓這些真正需要幫助的人過得好。如此，就需要政府做更多工作。只有這些老百姓的生存問題解決了，那么社會才能穩定，社會穩定經濟才能更好地發展和轉型。在繼續加強保障民生的情況下，更快速度地推動收入分配改革，這樣也是在民生領域的“穩中求進”。

信號七：經濟體制改革抓落地

    產能嚴重過剩、地方債務風險、房地產市場調整、經濟下行壓力加大……經濟運行放緩，使不少過去被高速增長掩蓋的問題和挑戰浮出水面。

解讀：

    在經濟增速放緩后，產能嚴重過剩、地方債風險、房地產市場調整、經濟下行壓力加大······這些問題是必然出現的。產能本來就過剩，如今內外市場需求又減弱了，產能當然更過剩。如何解決？最近通過提出“一路一帶”戰略，通過成立金磚國家新開發銀行、亞投行，對新興市場進行基礎建設投融資，就是消化產能過剩的體制改革落地措施，這些措施還需要更大力度推進。

    地方債務風險為什么那么大？在2008年救市時用力過猛了一點。如何解決這些問題？需要進行資產證券化，通過將這些債務壓力向外稀釋來獲得更大的彈性空間，從而降低局部資金鏈壓力過大可能出現斷裂的風險。這一點，可以通過銀行的相應信貸資產證券化來獲得風險釋放。這是金融體制改革的落地措施，需要繼續推進。

    房地產市場增長動力減弱了？為什么？很重要原因是2008年的寬松貨幣政策對房地產過寬，結果房價大漲，透支了未來的增長空間和預期，同時增大了房地產市場的風險。如今，美聯儲又要加息，這進一步增加了房地產行業的資金鏈緊張。如何解決？資產證券化，通過將商業銀行的房地產信貸資產向外釋放，來獲得更大的系統安全系數。

    伴隨這些措施的同時，必須要加快推動人民幣升值，同時推動人民幣的資本回流，如此可將更多國際資本納入到中國的金融體系中，中國的經濟體系也就會更安全。

    當然，要做的這些事情當然都是大挑戰，這些挑戰不僅僅體現在國內，還體現在國際上。因為，這是和國際上的大國扳腕子。譬如，在貨幣政策上、人民幣國際化上、中國的大國戰略，某種程度上都會被美國解讀為對其的威脅和挑戰，如何化解這些反過來對中國形成的巨大壓力，是對決策層的考驗。

信號八：實現國際收支基本平衡

    經濟全球化下，開放性的宏觀經濟管理愈發重要。會議指出，要促進進口和出口平衡、引進外資和對外投資平衡，逐步實現國際收支基本平衡。

    國際收支平衡，是宏觀經濟調控的重要目標之一。當前，全球經濟溫和復蘇，美國正式退出量化寬松政策，將導致資本流出新興經濟體，我國也面臨資本外流壓力。另一方面，近年來，我國對外投資保持較快增速。商務部預計，中國對外投資金額即將超過吸收外資金額，未來5年對外投資增速將保持在10％以上。

解讀：

    什么叫經濟全球化下的“開放性宏觀經濟管理”？就是將內外看作一盤棋，要將國內政策和國家戰略結合起來，對整個國際市場的資源進行有效調動。直白點說，就是宏觀經濟管理不但要管國內，還要看這個管理在國際上的影響，要通過國內政策去盡最大的力量調動國際資源，通過這種調動來實現由國內到國外的大統一的宏觀管理。這種“開放性的宏觀經濟管理”我們在過去做得是不夠的，但以后卻必須加強這方面的統一性調控和管理。在中國經濟不斷國際化，中國力量在國際上越來越有影響力的情況下，這種統一的宏觀調控和管理自然愈發重要。

    為什么要促進進出口平衡？引進外資和對外投資平衡？總體逐漸實現國際收支基本平衡？

    進出口平衡，直白點說就是靠出口創匯的日子已經一去不復返了，未來我們不但要大量出口，還要大量進口，在我國如今有大量外匯盈余的情況下，這樣才能將更多發展利益留在國內。特別是，在人民幣國際化進程加速的今天，在中國未來越來越大規模“出口”人民幣的背景下，進出口平衡對改善內部經濟結構和民生尤為重要。

    為什么引進外資和對外投資也要平衡？因為今天的中國已不是過去資本貧乏的中國。引進外資當然要干，用別人的錢發展經濟這種好事是堅決不能錯過的；對外投資當然也要干，因為我們現在有了較為強大的資本實力，國際上的投資機會當然也不容錯過。這一進一出，進體現則正是國家的經濟發展機會和潛力，出體現的是國家對外資本輸出、調動國際資源的能力。這兩者平衡了，才能內外平衡發展。過于注重對外投資而滬市引進投資，會導致國內經濟的空心化，不利經濟健康發展；如果只注重引進外資而忽略了對外投資，內部資本過度競爭會形成惡性循環，導致利潤下降投資機會減少，從而降低經濟活力。所以，兩者必須兼顧。

    為什么要逐漸實現總體國際收支平衡？這是在人民幣不斷國際化的今天說才更有意義。在中國有巨大制造能力的情況下實現國際貿易收支平衡，說明中國將進口更多境外產品供國內老百姓消費，這是提高民生。在中國有了工業和資本輸出能力的情況下，維持引進外資和對外投資的平衡，是保持內部吸引力和對外投資能力，不斷壯大自己的一種手段。

    這種平衡，體現在匯率上就是人民幣的匯率波動會雙向。在人民幣國際化的今天，我們也正在像美國一樣開始可以收鑄幣稅，開始可以通過人民幣波動賺錢了。

來源：占豪