提起全球最強央行，就不得不說日本央行，因為它不僅管著貨幣，連股市也一起管了。

    自從2010年開始，日本央行就開始購買日本股市的ETF。隨著時間的推移，日本央行的“胃口”越來越大。2014年9月，日本央行購買了創紀錄的日本股市ETF，其持有規模占到了日本股市總市值的1.5%以上，甚至超越了日本生命人壽，成為日本股票持有量第二高的機構。持股最多的是日本政府養老投資基金（GPIF）。

    然而，《華爾街日報》報道稱，日本央行如今已經全面介入股市，每當股市下跌，有76%的日子里，日本央行都在趁勢低吸。這助推日本股市近期創下十五年新高。

    自從黑田東彥2013年3月就任日本央行行長并引入貨幣寬松政策以來，日本央行就已經大幅增加了股票ETF購買量。通過直接支撐市場，日本官員試圖鼓勵投資者跟風，將更多的錢投入股市，希望以此刺激經濟和通脹。

    日本央行的數據顯示，過去兩年，該行大約每隔三天就會進入股市，購入總量達2.8萬億日元（約合230億美元）的ETF。

      圖：日本央行股票購入量和東京股指走勢（圖片來自《華爾街日報》）

      圖：自2013年4月4日以來，日本央行有143個交易日都在通過ETF購買日本股票，這其中絕大多數都發生在股市下跌的時候。

    這和美聯儲及歐洲央行明顯不同，后兩者都是通過購買債券提振經濟，而非直接購買股票。

    如此一來，除了資產規模達1.1萬億美元的GPIF，日本股市上漲的強勁動力源之一就是日本央行了。他們巨大的購買力抵消了個體投資者的拋售壓力，并彌補了胃口較小的外國投資者的購買力。

    日本央行也曾在購買ETF問題上謹慎小心，擔憂它會扭曲市場行為，并將日本央行的自身金融健康置于風險之中。但是，在全球經濟疲弱的大環境中，當面對政界壓力的時候，日本央行在2010年晚些時候改變了自己的立場。

    日本央行前委員須田美矢子(Miyako Suda)在2014年撰寫的一本書里談及當時的貨幣寬松政策時形容稱：

    我們將牛牽到水邊，告訴它們水的味道不錯，但它們并不喝。所以，我們認為我們應該親自喝水，向牛展示水的味道很好。

                                                         本文摘自網絡