中國PE、VC投資金額創(chuàng)新高 國有大型基金成主導(dǎo)

在全球私募股權(quán)及風(fēng)險投資基金募資及投資金額下降的背景下，中國市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，募資及投資金額均創(chuàng)歷史新高。國有大型基金、海外并購成為新特點。

2月23日，普華永道發(fā)布了《中國私募股權(quán)及風(fēng)險投資基金2016年回顧與2017年展望》。數(shù)據(jù)顯示，2016年全球PE、VC基金募資規(guī)模從3470億美元降至3360億美元，而同期在人民幣基金募資劇增的推動下，中國市場募資金額大幅攀升至725.1億美元，較2015年增長49%。

同樣，2016年全球PE、VC基金的并購交易總金額同比下降38%，但中國的卻同期增長了22.5%，達(dá)到2,230億美元，占全球交易總金額比例高達(dá)73%，創(chuàng)歷史新高。

 值得注意的是，人民幣基金首次成為市場主導(dǎo)力量。2016年人民幣基金募資金額較2015年猛增177%，達(dá)到548.9億美元，占總募資額比例劇增至76%，而2012-2015年間，該比例僅為40%左右。

不過從數(shù)量而言，2016年新增的基金為83家，較之前五年都有所下降。“數(shù)量減少，募資金額卻創(chuàng)新高，主要是因為2016年出現(xiàn)數(shù)個千億級的基金，而以前百億級的就比較大了。”普華永道中國私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)組基金審計合伙人倪清表示，前所未有的大量資本，包括金融機(jī)構(gòu)、政府和產(chǎn)業(yè)基金、國有企業(yè)基金和民企基金涌入‘大資管’計劃。

過去一年，2000億元人民幣的中國國有資本風(fēng)險投資基金、3500億元人民幣的國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金相繼成立。

“國有基金基本上也是市場化操作，但還需要有一個專業(yè)學(xué)習(xí)的過程。它們在挑選項目的時候，還是比較緊跟政府政策，比如產(chǎn)業(yè)升級、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。”普華永道中國私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)組北方區(qū)主管合伙人張勤表示。

在投資交易方面，2016年中國PE、VC基金的表現(xiàn)也不俗，總投資交易額達(dá)到2230億美元，占全球交易總額的73%。

數(shù)據(jù)顯示，高科技行業(yè)、工業(yè)品、房地產(chǎn)、消費品、金融、媒體娛樂、醫(yī)療健康等仍然是PE基金最青睞的投資行業(yè)。特別是在大資管及大型海外并購交易的推動下，房地產(chǎn)行業(yè)2016年的投資金額幾近翻倍，達(dá)到301億美元。

另外，中國PE、VC基金在海外并購業(yè)務(wù)上越來越活躍。2015年，中國大陸財務(wù)投資者參與的海外并購交易數(shù)量為95起、153億美元；而2016年，兩個數(shù)據(jù)分別飆升至95起、381億美元。

隨著人民幣匯率的波動，中國當(dāng)局于2016年下半年開始加強(qiáng)了外匯管制。對此，普華永道北京咨詢部主管合伙人盧玉彪認(rèn)為這對基金海外并購的影響并不是特別大，一些有價值的海外標(biāo)的還是會受到中國資本的青睞，“我們的很多客戶對海外并購還是抱著濃厚的興趣”。

2015年以來，很多創(chuàng)業(yè)者感受到了“資本寒冬”。但是普華永道提供的數(shù)據(jù)并不支持這一說法，而且VC基金越來越活躍，其2016年的活躍度是四五年前的6倍。

數(shù)據(jù)顯示，2012-2016年，風(fēng)險投資基金的數(shù)量、交易金額都保持連年上升。2016年，中國風(fēng)險投資基金的數(shù)量為3492個，投資金額為59億美元；而2015年的數(shù)據(jù)分別為2735個、42億美元。

“在大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)的大背景下，創(chuàng)業(yè)項目越來越多，相對應(yīng)的投資失敗率也越來越高，VC越來越難以找到好的項目。或許這樣給了大家‘資本寒冬’的錯覺。”普華永道中國私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)組北方區(qū)主管合伙人張勤表示。

展望2017年，普華永道認(rèn)為中國PE、VC基金的募資金額將繼續(xù)保持上升趨勢，由PE、VC主導(dǎo)的并購交易尤其是海外并購將更加頻繁。（摘自網(wǎng)絡(luò)）