鋼鐵產業鏈如何實現利益均衡值得思考

今年鋼材市場即將進入“下半場”，考慮到上半年鋼廠的盈利狀況較好，多數人認為今年鋼市行情會好于去年。其實，拋開利潤不談，今年的市場和去年相比，盡管價格的修復力度在變小，但市場并未出現持續超跌的情況，鋼廠整體處于較好的盈利狀態，價格走勢整體穩中有升。不過，筆者認為，后期這種情況可能會發生改變。

從取締“地條鋼”、化解過剩產能等政策方面來看：一方面，日前，國家發展改革委新聞發言人孟瑋表示，截至5月底，全國已壓減粗鋼產能4239萬噸，完成年度目標任務的84.8%。這意味著后期化解過剩產能方面因為要沖刺任務指標而密集出臺各種臨時性政策的概率正在變小，更多的是循序漸進緩慢推進。和前期相比，后期對鋼鐵行業資源釋放的抑制作用會相對較弱。另一方面，6月底是取締“地條鋼”的最后期限，從目前來看，這個任務完成的難度不大。對于整個市場而言，后期關于清理“地條鋼”的炒作將很難再發揮作用。而這個時候，由于前期利潤較好，多數鋼企已經從檢修走向復產，生產熱情提高，市場的資源供給正在駛入快車道當中。一旦如此，后期資源的大量進場勢必會加劇整個市場價格的不穩定性。

在淡季效應的作用下，鋼市產量的“洪水”真的能夠沖垮現有價格的“堤壩”，造成價格一瀉千里嗎？顯然，這種情況出現的概率并不大，因為相關“防洪”措施存在。當前市場部分品種鋼材的利潤較好雖然會刺激鋼廠在生產上“開閘放水”，但出于對現有利潤縮水情況的考慮，鋼廠在資源釋放上很可能僅是試探性的投放。在這種情況下，鋼市不會出現因為資源投放“洪峰”壓力，導致價格出現“潰堤”。

另據筆者了解，自2014年9月份國家發展改革委陸續推出13大類重大工程包以來，截至2017年4月底，已累計完成投資93932億元，開工56個專項、599個項目。而剛剛過去的5月份，國家發展改革委審批核準固定資產投資項目8個，總投資518億元。這種固定資產投資的加碼有助于緩解市場淡季需求不振的副作用，進而對產量的釋放起到很好的“泄洪”作用。

    與此同時，當前市場社會庫存量的持續走低也讓大家對淡季市場價格的穩定有了更多的信心。按照鋼協最新統計數據，5月份，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計連續3個月呈下降走勢，而且5個品種庫存均有不同程度減少。當月庫存總量為932萬噸，環比減少180萬噸，下降16.2%。對于整個市場而言，這種庫存的持續走低意味著下游用戶需求在緩慢釋放，進而能在一定程度上對沖掉資源釋放過快帶來的壓力。

對于目前的鋼市而言，在利潤的驅使下，鋼廠很難停下生產的步伐，更多的是靠挺價來維持市場的穩定；而貿易商因害怕虧損在操作上更多的是借助炒作因素拉漲價格，然后快速出貨回籠資金。產業鏈利潤分配的不均衡很可能會導致鋼價的垮塌和重建，這必須引起我們的高度重視。未來，對于整個鋼鐵產業鏈的企業而言，如何在整個產業鏈實現利益均衡，以實現良性長久發展，是一個值得思考的問題。（轉自中國冶金報）