在一片看跌聲中，過去三天人民幣對美元的匯率突然飆升：中間價累計上漲155個基點，即期匯率累計上漲664個基點。應該說，這一走勢讓絕大多數(shù)人目瞪口呆。

    人民幣匯率為什么突然“揭竿而起”？這其中有什么樣的秘密？未來是漲還是跌？

    我的看法是：央行抓住美聯(lián)儲最新表態(tài)的機會，借力打力對做空人民幣的“境外勢力”進行了一次成功的逆襲。

    據(jù)報道，數(shù)月以來，高盛等跨國金融機構(gòu)一直在做空人民幣。原因很簡單，中國各項經(jīng)濟指標都不太理想。市場普遍預期，隨著美元進入加息周期，人民幣匯率綁定美元的局面肯定會有所改變。因為目前中美處于不同的經(jīng)濟周期，美國經(jīng)濟全面復蘇，未來面臨通脹壓力，必須加息。而加息，會讓一種貨幣更值錢。相反，中國跟絕大多數(shù)國家即將進入通縮，需要不斷降息，這會讓貨幣更不值錢。

    但對于人民幣匯率問題，中國一直非常糾結(jié)。繼續(xù)升值，制造業(yè)無法承受，只能繼續(xù)加大出口退稅補貼力度，這成為國家沉重的負擔，而且很難公平地將利好釋放給每個企業(yè)。如果貶值，樓市、股市的估值都將下降，對中國目前實施“走出去戰(zhàn)略”（一路一帶、亞投行）也不利。

    也許有人會說，那就選擇原地踏步好了！但樹欲靜而風不止。中國為了保增長，長期以來廣義貨幣M2增速一直比GDP增速快很多，最新的數(shù)字是快5個百分點。這意味著，人民幣每年對內(nèi)貶值5%左右。一種貨幣，每年對內(nèi)貶值5%，然后對外匯率不變，甚至還升值，你覺得能持久嗎？

    也許你又會說，那讓M2增速降低到7%不就好了？過去幾年，M2增速從17%左右，逐步降低到12%附近后，中國經(jīng)濟就明顯失速，利率上升，企業(yè)壓力巨大。所以，如果經(jīng)濟不能轉(zhuǎn)型升級，社會創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新活力不能激發(fā)，M2增速就無法控制住；而M2長期超過GDP增速，你的幣值就難以維持，貶值是早晚的事情。

    有人分析認為，此次人民幣匯率暴漲是為了保樓市，為了給即將成立的“亞投行”討個“好彩”，這都有一定道理。但事實上，2015年人民幣匯率是必須貶值的，當然幅度不用太大，也不可能太大，3%到5%是必須的，否則制造業(yè)壓力太大。那么，這次央行的逆襲，就有了一個短期的更大含義：不給市場投機者穩(wěn)定的貶值（升值）預期，讓你覺得天威難測，從此不敢“妄猜圣意”。

    而此次美聯(lián)儲對加息問題的最新表態(tài)，雖然取消了“耐心”的措辭，但事實上仍然維持了鴿派的立場。所以，天時地利人和，中國央行獲得了一次有利的反擊機會。只不過這次反擊，超出了正常市場反應，有明顯的“重拳出擊”的意味。

    今天，還傳出了另外一個消息：外管局要求各銀行清查并上報1萬美元以上個人外幣現(xiàn)鈔存取數(shù)據(jù)情況。如果人民幣有把握繼續(xù)升值，而不會貶值，還需要這樣警覺嗎？

                     作者：劉曉博轉(zhuǎn)自微信公眾號‘博聞財經(jīng)’（tttmoney）