【導(dǎo)讀】國務(wù)院總理李克強4月1日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署盤活和統(tǒng)籌使用沉淀的存量財政資金，有效支持經(jīng)濟(jì)增長；確定加快發(fā)展電子商務(wù)的措施，培育經(jīng)濟(jì)新動力；決定適當(dāng)擴(kuò)大全國社保基金投資范圍，更好惠民生、助發(fā)展。這一系列措施釋放了什么信號呢？

    專家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，不強調(diào)GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)并不是不要GDP。尤其考慮到今年經(jīng)濟(jì)下行壓力很可能大于去年，新一輪穩(wěn)增長政策出臺有利于保證2015年GDP增長率實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

    信號一：穩(wěn)增長重要性上升

    兩會結(jié)束后，國務(wù)院先后作出多項部署，幾乎都與保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長有關(guān)。多方專家對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這是因為將經(jīng)濟(jì)運行保持在合理區(qū)間確有必要，而達(dá)到這一目標(biāo)的難度又在加大。

    中國宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)研究部研究員李娜認(rèn)為，2015年開年經(jīng)濟(jì)增長加速下滑，內(nèi)需萎縮超預(yù)期，外需不確定性大，需求疲弱與產(chǎn)能過剩格局并未有實質(zhì)改善，結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長任務(wù)艱巨，短期政策需重拳出擊。

    “我們有7%以上的增長潛力，而且應(yīng)該力爭把這個潛力挖掘出來，在‘十三五’規(guī)劃完成的時候，2020年達(dá)到12600美元的人均GDP水平。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫說，要達(dá)到這個目標(biāo)非常關(guān)鍵，不僅為了實現(xiàn)十八大提出的2020年兩個“翻一番”，更重要的問題是進(jìn)行國際比較。

    信號二：穩(wěn)增長仍須持續(xù)發(fā)力

    隨著春節(jié)后企業(yè)開工增加，以及國家穩(wěn)增長政策對市場預(yù)期的改善，3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)重回臨界點上方。國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會4月1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月中國制造業(yè)PMI為50.1%，比上月回升0.2個百分點。

    國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁認(rèn)為，PMI指數(shù)小幅回升，顯示出市場信心有所增強。他同時提醒，在近階段降息降準(zhǔn)之后，資本市場非常活躍，但金融服務(wù)業(yè)表現(xiàn)卻并不盡如人意。此外，2015年1至2月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8%，是2009年以來的最差值，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。

    具體來說可能會有以下幾大措施，一是對于國務(wù)院通過的一些重大工程項目，要創(chuàng)新融資機制加快推進(jìn)。繼續(xù)創(chuàng)造一些新的融資手段和方法，化解地方政府在建和新上項目的資金缺口。

    二是國務(wù)院出臺的眾多針對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的稅費減免措施，要落實到位，要進(jìn)一步研究如何減輕企業(yè)和個人的負(fù)擔(dān)。

    三是要借助“一帶一路”重大戰(zhàn)略部署和亞投行的設(shè)立，通過基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的合作，加快“走出去”步伐，加大我國相關(guān)設(shè)備和商品的出口。

    光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高稱，穩(wěn)增長政策推動大型企業(yè)景氣度明顯改善，而中小型企業(yè)景氣度的大幅下滑顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力依然嚴(yán)峻。

    信號三：社保基金“接盤地方債”，緩解地方債務(wù)壓力

    在國務(wù)院4月1日部署的一系列穩(wěn)增長措施中，對全國社保基金投資范圍和投資比例的安排尤為引人關(guān)注。

    會議決定，在依法審慎合規(guī)、確保安全的前提下，一是把社保基金債券投資范圍擴(kuò)展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提高到20%。二是將基金直接股權(quán)投資的范圍，從中央管理企業(yè)的改制或改革試點項目，擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)。三是將基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%，加大對保障性住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施等項目的參與力度。四是允許基金按規(guī)定在全國銀行間一級市場直接投資同業(yè)存單，并按照銀行存款管理。

    民生證券管清友認(rèn)為，引入社保基金接盤地方債，是在釋放穩(wěn)增長政策信號，緩解地方債務(wù)風(fēng)險壓力。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，之前財政政策太緊，存量上盤活存量財政資金，增量上引入新的資金來源參與基建投資穩(wěn)增長是必然趨勢，這正是調(diào)高社保基金參與基建投資項目的政策意圖。社保基金接盤地方債，擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模，也是為了降低實體融資成本，管清友還稱。

    在當(dāng)前股票市場已經(jīng)有風(fēng)險的情況下，擴(kuò)大全國社保基金的債權(quán)和股權(quán)類投資，允許其投資貨幣市場工具，一方面起到了擴(kuò)大投資渠道、分散投資風(fēng)險的目的，另一方面，引導(dǎo)全國社保基金加大對于城市基礎(chǔ)設(shè)施、央企以及其他企業(yè)的股權(quán)投資，也將對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型起到極為重要的作用。

    信號四：財政+電子商務(wù)穩(wěn)增長

    盤活和統(tǒng)籌使用沉淀的存量財政資金，加快發(fā)展電子商務(wù)的措施，同樣是重要的穩(wěn)增長政策。

    會議認(rèn)為，改革和完善財政資金管理，盤活沉淀的存量資金統(tǒng)籌用于發(fā)展急需的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。要抓緊出臺方案，對統(tǒng)籌使用沉淀的存量財政資金建立任務(wù)清單和時間表。把“零錢”變成“整錢”，把“死錢”盤活用好。

    北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心常務(wù)副主任蘇劍稱，在穩(wěn)增長為首要目標(biāo)，且政策取向為貨幣中性、財政擴(kuò)張的大背景下，目前財政政策的實施主要以盤活存量財政資金，并統(tǒng)籌使用的方式進(jìn)行。盤活存量財政資金而不是依靠增量資金，是為了在不增加稅收或政府債務(wù)的情況下擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)。

    會議指出，發(fā)展電子商務(wù)等新興服務(wù)業(yè)，是“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的重要內(nèi)容，對于促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，減少流通成本，激勵創(chuàng)業(yè)擴(kuò)大就業(yè)，拉動消費，改善民生，增加金融活力，促進(jìn)發(fā)展升級，具有重要意義。

    管清友認(rèn)為，以電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+、制造業(yè)2025等服務(wù)業(yè)為核心的新增長點和圍繞其打造的全新產(chǎn)業(yè)鏈，是中國經(jīng)濟(jì)增長的未來。

    “發(fā)展電子商務(wù)是通過激活民間在電子商務(wù)領(lǐng)域的消費和投資來刺激經(jīng)濟(jì)，采取的都是供給管理政策，比如減稅、簡政放權(quán)、資金支持、創(chuàng)業(yè)就業(yè)支持等等。這種政策有利于培育新的經(jīng)濟(jì)增長點，在不增加政府債務(wù)的情況下刺激經(jīng)濟(jì)。”蘇劍說。

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