昨日沙鋼、寶鋼分別出臺6月中旬建筑鋼材出廠價、7月份板材出廠價，前者穩中有降，后者平盤維穩，一方面表現出近期鋼市“長弱板強”的格局，另一方面也體現鋼廠下跌意愿不強，政府財政支出大增，定向降準再度發力等微刺激政策，均利好鋼市需求，但鋼材成本的不斷下移，也加大了企業的讓利空間。

寶鋼沙鋼出廠價一平一降，“長弱板強”格局延續

沙鋼6月中旬螺紋鋼價格小跌20元/噸，高線、盤螺價格平穩。考慮到目前鋼企盈利尚可，且出廠價仍高于市場價，具備一定下調空間。連續兩月下調出廠價后，寶鋼7月份板材出廠價平盤開出，冷軋、熱軋、鍍鋅、彩涂等主流產品出廠價格均維持不變，提前訂貨優惠幅度在100-150元/噸。淡季行情及房地產進入調整周期，對建筑鋼材的影響明顯要大于板材。而中國制造業PMI連續三月回升，汽車產銷穩定增長，均顯示板材需求穩定。中汽協數據顯示，5月份汽車產銷同比分別增長11%和8.5%。

目前，全國熱卷市場均價已現止跌跡象，而螺紋鋼均價仍有下探空間。總體來看，國內各品種鋼價漲跌互現，盤整觀望者居多。由于中間庫存及鋼企庫存持續下滑，部分緊缺品種市場價格出現探漲，但難以持續。

多空博弈劇烈，鋼市觀望氛圍較濃，不同城市、不同鋼材品種間差異化愈加明顯

目前鋼市基本面在好轉，國內經濟有望企穩，外貿回暖，且微刺激政策不斷，但導致鋼市信心不足主要在兩個方面，對中長期礦價的看跌及房地產市場仍面臨下行風險。政府采取差別化降準，重點支持三農、小微企業、高科技產業，注重定向調控，做好預調微調。國內基礎建設投資也正在發力，也將拉動工程機械等行業回暖，部分消除房地產開發投資增速下滑對鋼市的不利影響。目前，鋼企庫存及中間庫存持續下滑，均顯示鋼鐵需求在好轉。

不過，對礦價看空氛圍的濃重，并不支持鋼廠提高出廠價。雖然近期鋼廠采購積極性有所提升，但鐵礦石供給壓力仍大。預示著6月份進口鐵礦石供給壓力仍大，國外四大礦山因低成本優勢還在擴大產量。

目前民營中小礦山已被擠出市場；國營礦山基本上以鋼廠自由礦山為主，這一部分產量由于各種原因是不會關停的；國內部分民營大礦由于成本較低，暫時也還是以支撐為主，關停比例不大。近期，國內鋼廠補庫仍以試探性采購為主，在鐵礦石供給壓力未明顯放緩的情況下，進口礦價難以反彈，短期內或在90美元/噸附近低位震蕩。

總之，本次寶鋼、沙鋼最新出廠價的調整，顯示著市場對后期鋼價走勢的糾結，整體仍處窄幅波動，漲跌互現。雖然宏觀經濟的回暖促使股市震蕩上行，不過黑色金屬產業鏈期貨品種仍然弱勢震蕩，市場觀望氛圍較濃，信心還有待恢復。隨著鋼鐵行業推進去庫存化進程，國內不同城市、不同鋼材品種間差異化或愈加明顯。